Оценка акций предприятия
Оценка акций предприятия - это, по сути, определение стоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.
Под рыночной стоимостью акции понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
-
одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
-
стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
-
объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
-
платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
Основой для оценки акций является определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов.
Поэтому основными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.
Перечень документов для оценки акций:
-
Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
-
Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
-
Виды деятельности и организационная структура компании.
-
Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
-
Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):
-
бухгалтерский баланс
-
отчет о прибылях и убытках
-
-
Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
-
Ведомость основных фондов.
-
Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).
-
Расшифровка кредиторской задолженности.
-
Расшифровка дебиторской задолженности:
-
по срокам образования; по видам дебиторской задолженности;
-
доля сомнительной задолженности.
-
-
Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
-
Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.
Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика со спецификой оцениваемого предприятия.
